Prednosti in slabosti metode notranje stopnje donosa

Pri ocenjevanju potencialnih kapitalskih naložb vašega malega podjetja v različne projekte je lahko interna stopnja donosa (IRR) dragoceno orodje pri ocenjevanju projektov, ki jih je najbolj vredno nadaljevati. IRR meri stopnjo donosa predvidenih denarnih tokov, ki jih ustvari vaša kapitalska naložba. IRR za vsak projekt, ki ga obravnava vaše podjetje, je mogoče primerjati in uporabiti pri odločanju.

Prednost: najde časovno vrednost denarja

Notranja stopnja donosa se meri z izračunom obrestne mere, pri kateri je sedanja vrednost prihodnjih denarnih tokov enaka zahtevani kapitalski naložbi. Prednost je, da se upošteva časovni razpored denarnih tokov v vseh prihodnjih letih, zato je vsak denarni tok z uporabo časovne vrednosti denarja deležen enake teže.

Prednost: enostaven za uporabo in razumevanje

IRR je enostaven ukrep za izračun in ponuja preprosto sredstvo za primerjavo vrednosti različnih obravnavanih projektov. IRR vsakemu lastniku malega podjetja zagotovi hiter posnetek, kateri kapitalski projekti bi zagotovili največji potencialni denarni tok. Uporablja se lahko tudi za proračunske namene, na primer za hiter posnetek potencialne vrednosti ali prihrankov nakupa nove opreme v nasprotju s popravilom stare opreme.

Prednost: stopnja ovir ni potrebna

V analizi proračuna kapitala je stopnja ovir ali stroški kapitala zahtevana stopnja donosa, po kateri se vlagatelji dogovorijo za financiranje projekta. Lahko je subjektivna številka in se običajno konča kot groba ocena. Metoda IRR ne zahteva stopnje ovir, kar zmanjšuje tveganje za določitev napačne stopnje. Ko je IRR izračunan, lahko izberete projekte, kjer IRR presega ocenjene stroške kapitala.

Pomanjkljivost: prezre velikost projekta

Slaba stran uporabe metode IRR je, da pri primerjavi projektov ne upošteva velikosti projekta. Denarne tokove preprosto primerjamo z zneskom kapitalskih izdatkov, ki ustvarjajo te denarne tokove. To je lahko težavno, če dva projekta zahtevata bistveno drugačen znesek kapitala, vendar manjši projekt vrne višji IRR.

Na primer, projekt s 100.000 dolarji kapitala in predvidenimi denarnimi tokovi 25.000 dolarjev v naslednjih petih letih ima IRR 7,94 odstotka, medtem ko ima projekt z 10.000 dolarji kapitala in predvidenimi denarnimi tokovi 3.000 dolarjev v naslednjih petih letih IRR. 15,2 odstotka. Samo z metodo IRR je manjši projekt privlačnejši in ne upošteva dejstva, da lahko večji projekt ustvari bistveno večje denarne tokove in morda večje dobičke.

Slabost: prezre prihodnje stroške

Metoda IRR se ukvarja samo z napovedanimi denarnimi tokovi, ki nastanejo z dokapitalizacijo, in ne upošteva morebitnih prihodnjih stroškov, ki lahko vplivajo na dobiček. Če na primer razmišljate o naložbi v tovornjake, bodo prihodnji stroški goriva in vzdrževanja lahko vplivali na dobiček, saj cene goriva nihajo in se zahteve glede vzdrževanja spreminjajo. Odvisen projekt je morda potreba po nakupu prostih zemljišč, na katerih bi lahko parkirali vozni park, in takšni stroški ne bi vplivali na izračun IRR denarnih tokov, ustvarjenih z delovanjem flote.

Pomanjkljivost: prezre stopnje ponovnega vlaganja

Čeprav IRR omogoča izračun vrednosti prihodnjih denarnih tokov, implicitno domneva, da je mogoče te denarne tokove reinvestirati po enaki stopnji kot IRR. Ta predpostavka ni praktična, saj je IRR včasih zelo veliko in priložnosti, ki prinašajo tak donos, na splošno niso na voljo ali so bistveno omejene.